家用电器观察阶段2𞓜 小家电热逐渐“消退”,库存增速高于销量

本文来源:时代商学院 作者:徐墨

来源 | 时代商学院

作者 | 徐墨

编辑 | 陈鑫鑫

市场行情回顾

3月,沪深300指数下跌7.67%,家用电器(申万一级)行业指数下跌13.56%,跑输沪深300指数5.89个百分点,在31个申万一级行业指数中处于倒数位置。

从细分行业来看,家用电器下属的申万二级行业均呈下跌趋势,只有黑色家电(申万二级)指数跑赢沪深300指数,3月跌幅为5.37%;而厨卫家电(申万二级 )指数跌幅最大,3月下跌10.05%。

从个股表现来看,3月涨幅前三的家电企业分别为创维数字(18.76%)、飞科电器(12.78%)、北鼎股份(12.01%),跌幅前三的家电企业分别为比依股份(-36.38%)、毅昌科技(-26.03%)、倍轻松(-23.31%)。

家电板块重要数据回顾

据中国电子信息产业发展研究院发布的《2021年中国家电市场报告》,2021年我国家电线上渠道零售额为4663亿元,同比增加11.1%,占整体家电零售额的52.9%,渗透率逐步提升。我国家电零售已经形成“线上市场主导、线下市场辅助”的崭新格局。

由图表4-1、4-2可以看出,3月,无论是线上,还是线下,家电市场上集成灶和洗碗机的零售额同比增幅均相对较大。

据奥维云网数据,集成灶是2021年家电产业增长最好的大家电品类之一。随着集成灶安全性提升、各龙头加大营销力度,集成灶自2020年以来持续保持高景气度。目前,集成灶龙头企业持续拓展线下经销商及门店规模。2021年上半年,火星人、帅丰电器新增经销商约100家,浙江美大新增经销商170多家,亿田智能则多举措并行提高经销商质量。

洗碗机作为现代科技产物,一直是厨电市场备受关注的新兴品类。据奥维云网,2021年我国洗碗机整体零售额已达99.6亿,同比增长1.7%。尤其是嵌入式和集成洗碗机,备受消费者青睐。2021年嵌入式洗碗机线上两年复合增速达72%,集成(水槽)洗碗机两年复合增速达176%。而且,据长江证券研报,2012年西门子在国内洗碗机市场的零售额份额超过 40%,但近年来,老板、方太、美的、海尔等品牌纷纷入局洗碗机市场,逐渐抢占西门子市场份额,我国洗碗机国产品牌市场份额快速提升。

另外,值得关注的是,3月家电线下市场零售额增幅较大的还有独立式干衣机,增幅为17.5%,在一众大跌的白电市场中格外亮眼。目前,干衣机仍处于普及阶段,在企业端的大力推广之下,消费者对于干衣机和洗干一体机的认知度和关注度均在不断提升。根据奥维云网预测数据,独立式干衣机2022年全渠道零售量约134.8万台,同比增长46.2%,零售额规模约100.3亿,同比增长75.9%。

行业重点新闻及政策

《政府工作报告》:鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新

3月12日,《政府工作报告》指出,2022年政府工作任务之一是推动消费持续恢复。多渠道促进居民增收,完善收入分配制度,提升消费能力。推动线上线下消费深度融合,促进生活服务消费恢复,发展消费新业态新模式。继续支持新能源汽车消费,鼓励地方开展绿色智能家电下乡和以旧换新。

工信部:进一步扩大智能家电等大宗工业品消费

3月17日,工信部部长肖亚庆主持召开专题会议,分析研判当前工业经济运行形势,研究部署促进持续平稳增长工作。会议要求,围绕扩大制造业有效投资,加快实施“十四五”规划重大工程,大力推进5G、工业互联网等新型基础设施建设应用,启动一批制造业创新中心、产业基础再造、数字化绿色化改造项目,培育发展先进制造业集群。进一步扩大新能源汽车、智能家电等大宗工业品消费,壮大绿色消费、数字消费。加快推进电子证照,提升企业便利度。加强产业政策与金融政策协调配合,深化产融合作,支持制造业优质企业成长壮大,鼓励更多符合条件的企业上市,为资本市场引入更多源头活水。

2022年废旧家电回收目标责任行动启动

3月25日上午,由国家发展改革委产业司组织的“废旧家电回收目标责任行动”视频座谈会在“云”上举行。今年2月,国家发改委等部门发布了《关于组织开展2022年家电生产企业回收目标责任制行动的通知》,其中《家电生产企业回收目标责任制行动实施细则》作为附件,从适用范围、目标确定及资料证明、数据报送与地方审核、第三方评估等方面,明确了回收目标责任制行动的家电生产企业申请、资料准备、报送,以及地方审核、第三方评估及结果公布等环节的操作细节。该细则指出,对纳入“绿色回收责任名单”的家电生产企业,优先支持其转型升级、创新发展、落实生产者责任延伸制度等方面的项目建设,并在企业发行绿色债券、绿色信贷审批时优先支持。截至目前,已有海尔、格力、TCL、长虹、美的、海信等6家家电生产企业积极参与到了回收目标责任制行动中。(中国发展网)

《2021年中国家电市场报告》发布,2021年我国家电市场规模达8811亿元

3月3日,工信部直属单位中国电子信息产业发展研究院(又称“赛迪研究院”)发布《2021年中国家电市场报告》。报告显示,2021年,我国家电市场全面复苏,零售规模达到8811亿元,同比增长5.7%,整体基本恢复至疫情前2019年的水平。其中,占人口70%的下沉市场(覆盖三线以下城市、县镇与农村地区)在家电零售额中占31.5%,市场规模达到2775亿元,同比增长8.9%,增幅远高于整体市场,是家电市场最具增长潜力的一极。(中国电子报)

美的集团李金波:建议政府出台专项扶持政策,支持家电品牌深度参与全球竞争

据美的集团3月5日消息,全国人大代表、美的集团家用空调事业部创新研究院主任李金波建议,政府应出台专项扶持政策,支持家电品牌深度参与全球竞争。通过资金补贴、政策支持、税收优惠等手段,帮助家电企业摆脱当前面临的国际物流成本、加征关税、核心零部件供应短缺等困境,为我国家电产品进军国际高端市场提供资金、政策等资源支撑。(证券时报)

重点公司公告

【惠而浦获格兰仕家用电器增持】3月18日,惠而浦发布《关于控股股东增持计划的进展公告》。公告显示,截至2022年3月17日,格兰仕家用电器已通过上交所交易系统以集中竞价方式合计增持767.44万股,增持数量达到惠而浦总股本的1%;至此,格兰仕家用电器已持有惠而浦4.38亿股股份,占其总股本的比例达57.10%。

【海尔智家增持计划实施完毕】3月19日,海尔智家发布《关于实际控制人的一致行动人增持公司股份实施结果的公告》。公告显示,自首次增持日至2022年3月18日,海创智通过上交所交易系统累计增持公司A股股份共计1571.22万股,占公司截至目前已发行总股本的0.17%,增持均价为22.13元/股,增持金额约3.48亿元(含手续费等);海尔集团及其包括海创智在内的一致行动人合计持有公司股份3,220,865,758 股,占截至目前公司已发行总股本的34.10%。

【长高集团:四家子公司预中标合计1.77亿元国家电网相关项目】3月22日,长高集团发布公告称,该公司全资子公司湖南长高电气有限公司、湖南长高高压开关有限公司、湖南长高成套电器有限公司、湖南长高森源电力设备有限公司,分别在组合电器、隔离开关、开关柜等三大类产品招标中预中标。四个全资子公司合计预中标1.77亿元。

【极米科技遭股东百度网讯、百度毕威减持】3月24日,极米科技发布《关于持股5%以上股东权益变动超过1%的提示性公告》。公告显示,极米科技于2022年3月23日收到百度网讯、百度毕威发来的《关于股东减持进度的告知函》。百度网讯和百度毕威为受同一实际控制人控制的企业,为一致行动人,合计持有公司股份从580.43万股减少至485.56万股,占公司总股本的比例从11.61%减少至9.71%。以极米科技《股东减持股份计划公告》发布当日收盘价(401.01元/股)折算,百度网讯和百度毕威累计套现3.8亿元。

月度观察:小家电逐渐“退烧”,库存增幅高于销量

3月,家电上市公司陆续提交2021年“成绩单”。截至4月13日,88家家用电器上市公司中有29家披露了年报,披露率为32.95%。

其中,小家电三大龙头企业苏泊尔(002032.SZ)、九阳股份(002242.SZ)、小熊电器(002959.SZ)均发布了2021年年报。

从图表5可以看到,上述三家企业中,仅苏泊尔一家企业于2021年实现业绩增长。该公司2021年实现营业收入215.85亿元,同比增长16.07%;实现归母净利润19.44亿元,同比增长5.29%。

从销售量和库存量来看,三家企业2021年销售量增速均低于库存量增速。其中,九阳股份和小熊电器2021年均出现销售量下滑和库存量上涨。尤其是小熊电器,其2021年销售量下滑了13.7%,库存量却上涨了9.72%。

结合业绩和销售情况,2021年九阳股份和小熊电器表现较2020年逊色,苏泊尔虽实现营业收入、净利润双增长,但其库存量增幅仍比销售量增幅高出7.63个百分点。

从整个小家电行业来看,据奥维云网(AVC)全渠道推总数据,厨房小家电(电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、养生壶、电蒸炖锅、台式单功能烤箱)共计12个品类零售额514亿元,同比下降14.1%;零售量23744万台,同比下降13.5%。

可见,在2020年疫情之下“宅经济”催热小家电过后,2021年,小家电行业市场开始“退烧”。再加上家电主要原材料价格上涨,小家电行业整体业绩承压。

然而,据奥维云网数据,即使小家电整体遇冷,其中的新技术、新卖点市场份额仍在稳步提升。比如近期十分热门的空气炸锅,2021年其零售额43.8亿元,销量达1504万台,市场规模仅次于发展多年的成熟品类电压力锅,到2022年市场增长势头依旧很猛,2022年1-2月,空气炸锅累计零售额达12亿元,同比上升148.7%。

空气炸锅凭借“高速空气循环技术”,以热空气代替食用油比普通烤箱所炸制的食品更加便捷、健康,成为新兴爆款小家电。这也反映出未来带动小家电行业增长的点在研发上,在技术上。

目前,小家电行业竞争激烈,产品同质化较为严重。企业想要立足于小家电行业,应该把更多精力放在研发上,不断创新,提升产品竞争力,才可能脱颖而出。

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