单点分析格力是孤独的。家电轨道不香吗

壹点智库研究员 吕华远

烟花易冷,浮云易散,繁华过后是无尽的落寞。

格力、万科、平安被部分投资者称作今年的A股“三傻”,曾经被热捧的三只大白马股,如今一个比一个惨。截至11月17日收盘,万科股价年内下跌32%,格力下跌41%,平安下跌42%。

30亿投资砸出股价一分钱上涨

11月17日,格力电器发布公告,拟30亿元控股上市公司盾安环境,消息公布后,盾安环境全天一字涨停,格力收盘仅上涨1分钱,被网友吐槽“一分钱也是爱”。

作为家电行业的龙头企业,受近年来房地产市场持续低迷及新冠疫情影响,格力的经营短板越来越明显,资本市场不断质疑其过度依赖空调单一收入、多元化发展失败以及海外市场拓展不足等,越来越不看好格力业务增长的可持续性。

格力与美的这对相爱相杀的家电双巨头,曾经在体量上难分伯仲。如今,格力已经被美的远远甩下,美的的总市值将近5000亿元,格力只有2100多亿元,已经被海尔2560亿元的总市值反超。

董明珠一直是个性鲜明的企业家,格力也一直不缺话题。今年,格力依旧动作不断,坚持收购银隆新能源、聘任王自如进入总裁办、发布高门槛员工激励计划,以及要培养22岁女秘书成为“下一个董明珠”等,都引发了大大小小的争议和舆情。

董明珠女秘书孟羽童迅速走红。

投资大鳄张磊的书何以被丢垃圾

要论投资(炒股)水平,珠海市国资委的眼光和格局让人不得不服。2019年12月,珠海市国资委旗下的格力集团将格力电器15%的股权转让给高瓴资本,转让价格46.17元/股,转让总价款416.62亿元。看看眼下格力36元的股价,即便算上这两年每股5.2元的分红,也可以看出珠海市国资委对股权转让时点的精准把握。

格力股权转让时,时任珠海市国资委主任李丛山的公开表态,事后看来相当有见地。李丛山当时就指出,格力电器的决策效率难以适应市场需求,公司治理结构、发展模式需要完善,珠海市国资委已无法向格力电器提供适应未来竞争的战略资源,也难以注入更市场化的体制和机制。“不改,格力电器由盛转衰的时间会很短;改,则可能遏制这种势头。‘改’比‘不改’强得多。”

两年弹指一挥间,无论是赛道股当红,还是周期股还阳,格力的股价都无人问津般江河日下,有投资者无奈地自嘲“格力的股价涨3%就相当于涨停了”。

网上之前曾有一幅图片,投资者将高瓴资本张磊的著作《价值》丢入垃圾桶,或是摆拍吧,不过着实有些辛辣的讽刺意味。

还是那句话,上市公司之前取得的业绩和成就只能代表过去,投资看的是未来,是预期,是还能不能继续优秀。

家电细分领域“后浪”不断

说回家电行业,其实近几年一些细分领域的龙头企业表现还是很强势的。这与人们生活条件改善、消费升级的大背景,以及年轻群体崇尚标新立异、好看好玩的消费观不无关系。

比如清洁小家电的上市公司石头科技、科沃斯,石头科技2020年2月上市,发行价271.12元,今年6月股价最高到过接近1500元,现在800多元的股价仍仅次于茅台位居A股第二。科沃斯2018年5月上市,发行价20.02元,目前股价172元左右。

再比如做投影仪的极米科技,今年3月上市,发行价133.73元,目前股价550元左右。

山东的家电上市企业主要在青岛,包括海尔智家、海信家电、澳柯玛。

本月初,海尔进行了“换帅”,创始人张瑞敏辞任董事局主席,周云杰接任。创业37年来,海尔集团从一个濒临倒闭、资不抵债的集体所有制小厂发展成为物联网时代世界引领的生态型企业,张瑞敏交给未来的是一个人人创客、生生不息的生态。

在壹点指数山东上市企业INC指数10月TOP50榜单中,海尔智家以INC指数746.90排在第8位,各项分指标为:传播广度3.91、传播热度4.20、网络关注度2.72、官网呈现度4.03。澳柯玛排在第22位,INC指数为677.51,各项分指标为:传播广度3.27、传播热度3.01、网络关注度2.60、官网呈现度2.46。

壹点指数对海尔智家、澳柯玛的监测数据。

值得一提的是,澳柯玛的股价近几个月走出了明显的上升趋势,自7月28日见到5.26元低点以来,11月10日最高触及10.10元,接近翻倍。

青岛着力以工业互联网引领数字经济发展,构建“四链合一”的工业互联网生态,海尔卡奥斯连续两年位居工信部跨行业跨领域工业互联网平台首位。打造世界级家电产业集群,形成以海尔、海信两家世界级家电企业为龙头,澳柯玛、海容等27家家电整机企业为核心的智能家电产业集群。

落笔之际,想起了树上春树的那句有名的话:“迷失的人迷失了,相逢的人会再相逢”。没有人一直年轻,但总有人年轻着。不是时代不行了,也不是行业不行了,只是有的企业开始掉队了。

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