四只机构强推的家电企业
摘要：
近20年，家电行业在5月份上涨的次数最多
家电子行业的业绩整体保持稳定增长
白电、厨卫、小家电受疫情影响较小，有望迎来投资机会
机构强推评级的家电企业
最近指数震荡上行，但是由于概念的持续性不佳，使得市场的赚钱效应偏弱。从历史的走势看，5月份的市场还是存在一定的赚钱机会的，家电行业就是值得投资者关注的行业之一。
1、近20年，家电行业在5月份上涨的次数最多
通过统计发现，5月份家用电器行业在最近的20年中，出现了13次上涨，是上涨次数最多的行业。
2、家电子行业的业绩整体保持稳定增长
2019 年家电板块营业总收入合计1.14 万亿元，同比增长1.31%. 。2020Q1 受疫情影响，家电板块营业总收入合计2049.40 亿元，同比下滑27.18%。白电行业营业总收入规模领先，19Y 实现收入7401.37 亿元，同比增长4.77%；黑电营业总规模次之，19Y 实现收入2663.97 亿元，同比下滑8.44%；
3.1白色家电行业净利润
19Y 白电板块实现营业总收入7401.37 亿元，同比增长4.77%，增速较去年下滑11.28pct；19Y 白电板块实现归母净利润586.68亿元，同比增长5.45%，表现略弱于行业整体；19Y 白电子板块实现毛利率28.47%，同比+0.03pct，归母净利率7.93%，同比+0.05pct，板块盈利能力略增。
3.2厨卫市场规模及增速
2019 年12 月商品房住宅销售面积当月值同比增长0.64%，成为自7 月以来的连续第6 个月正增长；住宅竣工面积当月值同比增长20.70%，延续9 月以来的亮眼表现。Q4 竣工数据持续改善，厨电行业表现企稳。
2019 年厨电板块实现营业总收入214.13 亿元，同比下滑1.93%，增速较18 年下滑9.46pct，主要受宏观经济及19H1 地产景气度下行影响，归母净利润33.96 亿元，同比增长12.55%，
3.3小家电板块净利润及增速
疫情冲击下，小电受影响程度相对较小。2020Q1 小家电板块营业总收入同比下滑21.18%，归母净利润同比下滑27.53%，毛利率同比30.39%，归母净利率同比7.80%，整体表现优于其余各子板块。从右图的净利润情况也可以看出，小家电板块的净利润一直保持着稳定的增长。
4、机构强推评级的家电企业
上图可以看到，有多家机构对这些家电企业进行了评级，评级家数超过30家的企业不再少数。下面我们来看部分家电企业的基本面情况。
4.1海尔智家（600690）
2019全年营业总收入2，007.6亿元，同比增长9.0%，净利润123.3亿元，同比增长24.6%，归母净利润82.1亿元，同比增长9.7%，冰洗产品稳居行业第一；热水器线下、线上零售额份额分别提升至17.5%、23.3%，均位列行业第二，表现持续强劲。
4.2美的集团（000333）
2019年美的集团营业总收入2794亿元，同比增长6.7%；净利润253亿元，同比增长16.8%；归母净利润242亿元，同比增加19.7%，2019年美的集团的产品在国内市场的占比份额均实现不同程度的提升。家用空调产品在全渠道份额的提升尤为明显，线上市场份额达到30%，成为行业第一；空调、冰箱、洗衣机等主要家电品类的中高端产品市场份额显著提升。
4.3华帝股份（002035）
公司2019年度实现营业总收入57.34亿元，同比下降5.92%；归属于上市公司股东的净利润为7.45亿元，同比增长10.07%，2019 年全年竣工数据回正，住宅竣工同比增长3%。厨电作为地产后周期板块，将受竣工带动迎来行业景气回暖。华帝作为烟灶龙头，将充分受益于行业景气，基本面复苏拐点将至。
4.4苏泊尔（002032）
2019 年收入198.5 亿元，同比增长11.2%；归母净利润19.2 亿元，同比增长15.0%。对应4Q19 收入49.6 亿元，同比增长11.2%；归母净利润6.72 亿元，同比增长18.8%；苏泊尔是 SEB 重要的子公司，苏泊尔定位为中国、东南亚市场运营中心、全球生产中心。SEB是全球知名小家电龙头企业，目前旗下品牌合计约30个，覆盖高中低端以及专业级的消费者。