家电库存业绩预测:在原材料和运输成本的影响下,哪些企业真正增加了收入?

原材料、海运物流成本重压家电行业。近期,十数家家电产业上市公司陆续发布2021年业绩预告,行业冰火两重天。彩电行业受液晶面板涨价,市场量跌额涨,康佳集团等负重前行,“面板双雄”京东方、TCL科技却业绩新高。厨房小家电从“优等生”跌落为“差等生”,爱仕达出现亏损;冰箱、洗衣机行业表现平稳,科沃斯等清洁电器依旧涨势喜人。

奥维云网总裁郭梅德认为,2021年是十年以来最不确定性的一年。现在家电产业已经进入全新的周期,新的周期+不确定的因子叠加,对未来的预测更加迷茫,没有确定性的增长曲线却有确定性的复杂环境,这两者会并存很长一段时间。

彩电行业供应与需求错位

2021年彩电行业仍是量跌额涨,奥维云网数据显示,彩电市场零售量规模达到12年来最低,跌破4000万大关为3835万台,同比下降13.8%;零售额规模达到1289亿元,同比增长6.6%。从康佳集团、四川长虹的业绩预报来看,盈利压力重重。

康佳集团2021年归属于上市公司股东的净利润7.9亿元–9.9亿元,同比增长65.40%-107.27%。不过,非经常性损益对归属于上市公司股东的净利润的影响金额为40亿元-44亿元,主要为政府补贴收入和转让所持公司股权产生的收益。康佳集团解释,受市场竞争愈加激烈、原材料价格大幅波动、国内消费疲软等因素影响,公司新消费电子业务产生了一定额度的亏损。

四川长虹2021年度归属于上市公司股东的净利润预计2.7亿元到3.4亿元,同比增长495.16%到649.45%。四川长虹提到,公司主营国内彩电业务推进大尺寸转型,提升高价值产品占比,优化产品结构;海外彩电业务大力推动产品升级,持续完善中高端系列产品布局。

2021年彩电行业供应与需求错位,供不应求下电视面板价格迎来上升,2021年上半年面板价格一路上升至高位,随着供需逐渐平衡,7月开始面板价格大幅下降,但整体来看2021年全年面板成本维持在高水平。也令京东方与TCL科技等上游面板企业赚得盆满钵满。

京东方2021年营业收入2150亿元–2200亿元,同比增长59%-62%;归属于上市公司股东的净利润257亿元–260亿元,同比增长410%-416%。京东方解释,半导体显示行业在2021年上半年延续了史上最长的景气周期,公司经营业绩同比大幅提升。

TCL科技2021年营业收入1616亿元-1650亿元,同比增长111%-115%;归属于上市公司股东的净利润100亿元-103亿元,同比增长128%-135%。TCL科技解释,半导体显示业务营业收入同比增长超过80%,净利润同比增长超过330%。其中,大尺寸业务营业收入同比增长超过 90%,净利润同比增长超过 300%。TV 和商显产品高端化的经营策略加速产品和客 户结构优化,逐步推动大尺寸业务盈利的均衡稳定。

成本与经营压力之下,康佳集团、四川长虹盈利能力有限,还不及投影显示新晋玩家极米科技,其2021年归属于母公司所有者的净利润为4.84亿元,同比增长80.07%。极米科技提到,公司2021年产品市场表现良好,销量保持增长,带动营收增长;公司定价策略及产品结构变化,以及公司自研光机持续导入带动毛利率提高。

厨房小家电自我消化成本压力

厨房小家电在2020年被透支,奥维云网2021年全渠道推总数据显示,厨房小家电(电饭煲、电磁炉、电压力锅、豆浆机、破壁机、搅拌机、榨汁机、电水壶、煎烤机、养生壶、电蒸炖锅、台式单功能烤箱)共计12个品类零售额514亿元,同比下降14.1%;零售量23744万台,同比下降13.5%。

爱仕达亏损名列前茅,2021年营收预计33.27亿元–37.61亿元,上年同期28.93亿元;归属于上市公司股东的净利润亏损5647万元–7701万元,上年同期盈利1.03亿元。对于2021年度盈利水平不及预期,爱仕达解释,本年度不存在土地收储补偿事项;受原材料价格大幅上涨影响,公司成本压力增加,产品毛利率有所下降;外销收入上升导致期末外销客户应收账款规模及对应资产减值损失增加等。

苏泊尔预计2021年营收215.85亿元,同比增长16.07%;归属于上市公司股东的净利润18.77亿元~ 20.13亿元,同比增长1.67%~9.03%。苏泊尔解释,归属于上市公司股东的净利润同比增幅低于营业收入的增长幅度,主要是受到国际、国内原材料价格上涨因素的影响。本期公司归属于上市公司股东的净利润较2019年也略有增长,公司经营逐步恢复到正常水平。

北鼎股份2021年营业总收入8.47亿元,同比增长20.87%;归属于上市公司股东的净利润1.08亿元, 同比增长7.86%。北鼎解释,自主品牌业务稳健增长,业务占比持续提升至74.65%。受国际贸易环境回暖影响,OEM/ODM业务收入稳中有升。部分原材料价格上涨、海运费上涨,阶段性推高公司营业成本。

原材料价格上涨、海运费上涨严重影响家电行业出口业务利润。奥维云网分析,2021年原材料价格的上涨对各行各业包括厨房小家电行业都带来一定的影响。但是从数据层面展现来看,小家电整体均价无论线上还是线下涨幅都不大,相对保守。核心原因来自各品类本身市场需求的疲弱,品牌不敢大幅涨价,其次是头部品牌之间的“博弈”,都对小家电均价上调有一定的影响。

不过,集成灶是2021年厨电最热赛道。火星人2021年归属于上市公司股东的净利润3.7亿元–4.3亿元,同比增长34.45%-56.25%。火星人表示,公司坚持以集成灶、洗碗机、集成水槽、橱柜等厨电产品为主业,实施渠道多元化战略,大力推进经销门店在全国范围内的铺设,积极拓展KA 渠道、工程渠道、整装渠道、下沉渠道等新兴渠道。

清洁电器仍增长,冰箱、洗衣机徘徊不前

放眼冰箱市场,从全年市场的发展节奏看,冰洗市场呈显著的平稳发展状态,奥维云网全渠道推总数据显示,2021年冰箱市场零售量3188万台,同比下降2.1%,零售额971亿元,同比增长7.9%。洗衣机市场2021年全渠道零售额为766亿元,同比增长7.3%,零售量为3718万台,同比增长0.8%。

长虹美菱扭亏为盈,2021年归属于上市公司股东的净利润4500万元–5800万元。长虹美菱介绍,报告期内,公司主营冰箱柜、空调、洗衣机等业务国内市场需求持续向好, 而上年同期受疫情影响,国内销售市场表现平淡。

奥马电器2021年归属于上市公司股东的净利润亏损6200万元–9300万元,同比亏损减少90.58%-93.72%。奥马电器解释,冰箱板块业绩增长良好,营业收入和净利润均实现稳健增长,但由于公司对金融科技业务板块部分应收款项计提预期减值损失,致使归属于上市公司股东的净利润为负值。

惠而浦中国仍处调整期,2021年度归属于上市公司股东的净利润预计亏损5.3亿元到6.3亿元。惠而浦中国解释,2021年家电行业整体市场平淡、零售端需求不旺导致国内销售下降,加上外部宏观不利因素影响,原材料价格上涨、汇率变动、海运等物流成本上涨等困难造成公司的毛利率下降,虽然公司外销收入取得一定增长,但不足以抵消内销收入下滑及毛利率下降带来的利润减少。

清洁电器仍有增长动力。2021年,清洁电器行业延续高增长势头,奥维云网推总数据显示,2021年清洁电器全渠道零售额309亿元,同比增长28.9%,零售量2980万台,同比增长2.6%。品类分化,洗地机和自清洁扫地机器人成清洁电器增长双引擎。线上渠道优势继续扩大,新兴渠道热度上升。

科沃斯预计2021年度归属于上市公司股东的净利润达20亿元至20.5亿元,同比增长211.9%到 219.7%。科沃斯介绍,公司2021年继续深化科沃斯和添可的双轮驱动战略,推出多款家用服务机器人及高端智能生活电器产品,推动两大品牌业务收入实现快速增长。

莱克电气预计2021年归属于上市公司股东的净利润为5亿元到6亿元,同比增长52.45%-82.94%。莱克电气解释,公司实现自主品牌、ODM、核心零部件三大业务全面增长,预计营业收入同比增长25%至30%。但由于受全球宏观经济等因素影响,公司ODM出口业务经历了原材料成本、海运成 本大幅上涨以及人民币升值等严峻挑战。

新京报贝壳财经记者 陈维城 编辑 陈莉 校对 王心

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